Financial Times’a göre, kurtarma ve kemer sıkma önlemlerinin Yunanistan’ı iflasın ve avro bölgesinden çıkmanın eşiğine getirmesinin ardından on yıldan fazla bir süre sonra ülke toparlandı ve yatırım notunu geri getirmenin eşiğinde.
S&P kısa süre önce ülke için görünümünü durağandan olumluya çevirdi. Tam bir yükseltme Yunanistan’ı derecelendirme kuruluşunun en düşük yatırım yapılabilir notu olan eksi üçe yerleştirir.
Ülkenin merkez bankası başkanı da dahil olmak üzere pek çok kişi, yeni hükümetin reformları sürdürmesi ve siyasi istikrarı sürdürmesi halinde 21 Mayıs seçimlerinden sonra iyileşme olmasını bekliyor.
İktidardaki Yeni Demokrasi partisi, muhalefetteki Radikal Sol parti Syriza ile ilgili kamuoyu yoklamalarında beşe altı puan önde. Ancak, Yunan halkının Temmuz ayında ikinci turda oy kullanacağı düşünüldüğünde, ilk tur oylamadan sonra hükümeti kurmakta güçlük çekmesi bekleniyor.
Yunanistan’daki Eurobank’ın CEO’su Fukion Karavias, yalnızca hükümetin borçlanma maliyetlerinin değil aynı zamanda yerel borç verenlerin ve şirketlerin de bağlantılı olduğu yatırım yapılabilir düzeye dönüşün “Avrupa mali sisteminde daha büyük bir toparlanma” sinyali vereceğini söyledi.
“o oradaydı [au fost] Birçok ses Yunanistan’ın avro bölgesinden çıkması için çağrıda bulunuyor. Ülkenin borcunun asla sürdürülebilir olmayacağını, faiz dışı fazla vermenin imkansız olacağını ve bankacılık sisteminin batık kredi stokunu azaltamayacağını savundular. Sonuçta, hiçbir şey imkansız değildir.
Yıllarca Avrupa’nın sorunlu çocuğu olduktan sonra, Yunanistan’ın ekonomik büyümesi şimdi hızlanıyor. Ekonomi, 2021’de %8,4 ve geçen yıl %5,9 büyüyen GSYİH ile Covid-19 pandemisinden bu yana en güçlü toparlanmalardan birini yaşadı.
Avrupa Birliği istatistik ofisi Eurostat’tan alınan rakamlar, Yunanistan’ın 2022’de %0,1 faiz dışı bütçe fazlası verdiğini gösteriyor. Bankaların bilançolarındaki takipteki kredilerin miktarı 2016’da %50’den fazlayken yaklaşık %7’ye düştü.
Derecelendirme kuruluşlarındaki ve Goldman Sachs gibi yatırım bankalarındaki ekonomistler, Yunanistan’ın bu yıl ve gelecek yıl bloktan daha iyi performans göstermeye devam etmesini bekliyor.
Bu, avro bölgesini parçalamakla tehdit eden bir borç krizinin ardından ülkenin kredi notunun uygun görülen en düşük seviyeye – seçici temerrüde – yakın olduğu Şubat 2012’deki durumdan çok uzak.
Yatırım statüsünün olmaması finansman maliyetlerini artırdı ve Avrupa Merkez Bankası’nın ekonomiyi istikrara kavuşturmak için multi-trilyon avroluk tahvil satın alma programlarının bir parçası olarak Yunanistan’dan borç almasını bir süreliğine engelledi.
S&P’nin yalnızca 70 ülkeye verdiği bir statü olan yatırım kulübüne yeniden girişin gerçek bir olasılık haline geldiği bir noktaya gelmek zor oldu.
Acı verici kemer sıkma önlemleri, şu anda Avrupa Birliği’ndeki en yüksek göreli yoksulluk oranlarından birine sahip olan bir ülkeye damgasını vurdu. Ayda 832 Avro olan ulusal asgari ücret, 2010’dakinden 30 Avro daha düşük. Gerçek anlamda, ortalama ücret 12 yıl öncesine göre yaklaşık dörtte bir daha düşük.
Zirve noktasından neredeyse dörtte bir oranında küçülen Yunanistan üretimi, kriz öncesi seviyelerin oldukça altında kaldı. Yunanistan Merkez Bankası valisinin ekonomi danışmanı Giorgos Choliarakis, zirveye dönüşün “bir on yıl daha gerektirdiğine” inanırken, “insan sermayesine, temel altyapıya ve hizmetlerin sağlığına yönelik çok yıllı ciddi bir yatırım planının” ücretleri artıracağına inanıyor. .
Atina merkezli bir ekonomik düşünce kuruluşu olan IOBE’nin genel müdürü Nikos Vitas, “Birçok aile gıda, enerji ve diğer temel mallar için daha yüksek fiyatların baskısını hissediyor” dedi.
Reformlar sadece ekonomiyi serbest düşüşte istikrara kavuşturmakla kalmadı, aynı zamanda bazı gerçek iyileştirmelere de yol açtı. Bunların başında ticaret geliyor: 2010 ile 2021 arasında ülkenin mal ihracatı, tüm avro bölgesindeki %42’ye kıyasla %90 arttı.
Yunanistan Merkez Bankası baş ekonomisti Dimitris Maliaropoulos, “Yunanistan’ın son on yılda en büyük başarı öyküsü ihracat oldu” dedi. Ancak önemli bir faktörün “kesin” ücret kesintileri olduğunu da sözlerine ekledi. Bu iyileştirmenin bedeli yüksek oldu.”
Acılar artık meyvelerini vermeye başladı.
Pandemi sırasında %206’ya kadar yükselen Yunanistan’ın devlet borcunun GSYİH içindeki payı geçen yıl %171’e düşerek 2012’den bu yana en düşük ve dünyadaki en hızlı borç azaltma oranlarından biri oldu. Bunun, daha yüksek enflasyon oranlarıyla desteklenen 2023’te düşmeye devam etmesi bekleniyor.
Legal & General Investment Management’ta enflasyon ve oran stratejisi başkanı Chris Jeffrey, “Aslında, yüksek enflasyondan kazananlar, enflasyonla ilgili çok fazla geliri olan ve enflasyonla ilgili pek fazla borcu olmayanlardır” dedi. Gelişmiş ekonomilerin ortalama yedi yıllık borcuna kıyasla, borcun ortalama vadesi 20 yıl olan ülke, bölgesel düzeyde yüksek borçlanma maliyetlerine de nispeten daha az maruz kalmaktadır.
Yunanistan’ın nominal GSYİH’sı son iki yılda %25’ten fazla büyüdü. Jeffrey, nominal borcunun yalnızca %4 arttığını söyledi. “Yeni büyük gelişme [a raportului datorie/PIB] Muhtemelen bu yıl notun kısa sürede “yatırım yapılabilir” kategorisine düşmesine yol açacaktır.
Covid, insanları mağazalar kapanırken izlemesi daha kolay elektronik ödemeleri kullanmaya zorlayarak gelirin artmasına yardımcı oldu. Maliaropoulos, “‘Gizli’ olan ekonomik faaliyet ifşa edildi ve vergilendirildi” dedi.
Yunanistan ayrıca, geçen yıl %50 artarak rekorların başladığı 2002’den bu yana en yüksek seviyeye ulaşan artan doğrudan yabancı yatırımdan da faydalandı. Mevcut GSYİH’nın %18’i.
Yunan ekonomisinin en büyük sektörü olan ve gayri safi yurtiçi hasılanın yaklaşık beşte birini oluşturan turizm geçen yıl pandemi öncesi seviyelerin %97’sine yükseldi. Yabancılar ülkede sadece tatil yapmakla kalmıyor, gayrimenkule de ciddi yatırımlar yapıyor. Geçen yıl, yabancı alıcılara gayrimenkul satışları 2007’ye göre dört kat artarak yaklaşık 2 milyar avroya ulaştı.
Mali krizden en çok etkilenen inşaat sektörü de patlama yaşıyor. İnşaat işi 2012’de çöken Harris Kokosalakis, yabancı alıcılardan gelen talebin kendisine sürdürülebilir bir toparlanma için biraz “umut” verdiğini söyledi.
Yabancı müşterilerimiz olmasaydı çok karamsar olurdum” dedi. “Hala 2007’de başka bir kazanın eşiğinde olduğumuzdan korkuyorum.”
