Sorin Pâslaru, ZF: Beklendiği gibi, ekonominin büyüme hızı yarı yarıya düştü. Şimdi BNR tarafından verilecek cesur bir kararın zamanı geldi.

Ulusal İstatistik Enstitüsü nihayet şu haberi verdi: İlk çeyrekteki ekonomik büyüme, 2022’nin tamamı için %4,7’den %2,3’e artı düştü, ancak işin püf noktası, ekonominin hâlâ fazla vermesi.

Son olarak, faiz oranı, enerji ve gıda fiyatları şokları hafifletildi. Yılın ilk çeyreği, bir önceki yılın dördüncü çeyreğine göre mevsimsel olarak sadece %0,1 artış gösterse de beklentiler dahilinde gerçekleşti.

İlk çeyrekte ekonomik yavaşlamanın en önemli sonucu, bütçe gelirlerinin tahmini gelirlerin altına düşmesi ve dolayısıyla beklenen bütçe açığının zayıf kalmasıdır. Şimdilik, büyük şirketler etkilenme belirtisi göstermiyor, belki de olağanüstü bir 2022’den karla dolu oldukları için.

Dolayısıyla, yüksek enflasyon ve faizin sonuçları, ya bütçe gelirlerinin zayıf gelişmesi yoluyla ülkede ya da satın alma güçlerini kaybettikleri için çalışanlar üzerinde daha keskin bir şekilde görülüyor. Küçük işletmeler de bu dönemde sıkıntılar yaşayabilir. Ekonomi soğuduğunda, önce uzuvlar donar. Tıpkı kan sisteminde basıncın gerekli olduğu kılcal damarlarda kanın ilk tükendiği gibi, PFA’lar, MFI’ler ve küçük SRL’ler de ilk zayıflık gösterenlerdir.

Şimdi soru, önümüzdeki çeyreklerde ne olacağı. Enflasyon oranının Nisan ayında %14’ten %11’e gerilemesi bağlamında, kredi faiz oranlarının gerilemesi ekonomik büyümenin resesyona girmeden devam edebileceğinin ilk işareti olacaktır.

Piyasada zaten yarı enflasyonla ipotek kredisi veren büyük bankalar var, bu da iş için “aç” oldukları anlamına geliyor. Bu, krizden herhangi bir çıkış yolu için nihai çözümdür: parayı yönetmek.

Bir ay önce, bu sütunlar ekonominin iyileşmek için güvenebileceği üç sütunu tanımlıyordu: bankalardan gelen likidite, Rumen özel şirketlerinin kapitalizasyonu ve Avrupa fonları.

Özel şirketlerin iyi kapitalizasyonu, Romanya’da olduğu gibi maaşların ve satın alma gücünün korunmasına ve yatırım seviyesinin korunmasına katkıda bulunuyorsa, bankalar şimdiden kabuklarından çıkmaya ve daha cazip finansman teklifleri sunmaya başladılar. Şu anda ipotekli, ancak diğer iş kolları bunu takip edecek.

READ  Durgunluklar gelir ve gider. Çevresel durgunluk daha yeni başladı ve daha da yıkıcı

Bankacılık sisteminde yetersiz de olsa rekabet ve yerel özel şirketler arasında en zor dönemlerde yatırım yaparak pozisyon alma rekabeti, tam da ekonomik büyümenin yeniden başlamasının kaynağı olabilir. Buna ek olarak, Nokian (lastikler) gibi çok uluslu şirketlerin işlerini Ukrayna veya Rusya’dan Romanya’ya taşıdıkları durumlarda yabancı yatırım için çekici bir ortam ortaya çıkıyor.

Bu bağlamda, BNR’nin geçen haftaki para politikası toplantısında referans faiz oranını en az %0,25 oranında düşürmesi durumunda, ekonomik aktörler yatırıma yönelmek için daha fazla cesaret kazanabilirdi. Ancak, baz etkisinin bir sonucu olarak enflasyonun bu ay önemli ölçüde düştüğünü ve her halükarda standart faiz oranının% 7’nin enflasyonun oldukça altında olduğunu öğrendiler, bu nedenle artık öğrenim şartlarını karşılayamıyorlar.

NBR’nin faiz oranını düşürme yönünde cesur bir kararı, piyasayı olumlu yönde şaşırtabilirdi. 2023’te tahmin edilen 320 milyar Euro’luk GSYİH ile Romanya bölgede bir etki yaratmaya başlıyor. Yunanistan 220 milyar avro ve Macaristan 170 milyar avro. BNR, ABD ve Euro bölgesindeki faiz oranlarında neler olup bittiğine çok dikkatli bakıyor ve orada eğilim hala artıyor. Büyük uluslararası sermayeler, Romanya gibi çevre pazarlara girmek veya kalmak için bir farklılık gerektiriyor ve mevcut kamu borcunu yeniden finanse etmek için neyin gerekli olduğu, yüksek faiz oranları bizi çekici kılıyor.

Ancak boyut faktörü önemli olmaya başlar. Öyle ki, Romanya’nın GSYİH’sı

500 milyar avro Finans piyasalarının derinliği artacak, uluslararası sermaye yerel ekonomiyi yeniden gözden geçirecek ve kolay kolay girip çıkamayacak. Maliyetler var. Oyuncu olmaya başladığınızda, diğerleri sizinle ilgilenmeye başlar. Dahası, dahili büyümeye mümkün olan en kısa sürede devam etmek için uygun olan cesur kararlar verdiğinizde.

Bir yanıt yazın

E-posta adresiniz yayınlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir