Romanya finansal istikrara yönelik iki ciddi sistemik risk sunmaktadır: sırasıyla Ukrayna’daki savaş ve Orta Doğu’daki çatışma bağlamında küresel düzeydeki belirsizlik ve iç makroekonomik dengelerdeki gerginlik.
Aynı zamanda, ZF’nin aktardığı, Fransa Ulusal Bankası tarafından yürütülen finansal istikrara ilişkin en son raporda da görüldüğü gibi, kredi temerrütleri ve siber güvenlik ve finansal inovasyonla ilgili zorluklarla ilişkili orta düzeyde sistemik riskler mevcut.
Bir diğer risk faktörü ise reformlardaki gecikme ve Avrupa fonlarının kullanılmasıyla ilgilidir.
“PNRR’den, Romanya 9,4 milyar euro almasına rağmen uygulanan bütçe alınan tutarın yaklaşık yüzde 20’sini, toplamın ise yüzde 6,7’sini oluşturuyor. Gecikmeler, özellikle Ulusal Yeniden Yapılanma ve Kalkınma Programı hibeleri yoluyla finanse edilen projeler söz konusu olduğunda, ekonomik büyüme üzerinde olumlu bir etki yaratmayarak mali bütçe dengesi üzerinde ek dolaylı baskılar yaratabilir.
Kredilerin ödenmeme riski
Kredilerin ödenmemesiyle ilgili olarak, nüfus sektörünün banka borç servisini karşılama kapasitesi 2023 yılında bir miktar azaldı ve finansal olmayan şirketler açısından kredi riskleri toplam düzeyde iyileşti, ancak bazı sektörlerde arttı ve şirketlerin finansal performansının bir miktar kötüleştiğini kaydetti.
“Her ne kadar makroekonomik ve jeopolitik bağlamın, kamu dışı sektöre verilen krediler üzerindeki temerrüt oranları üzerindeki etkisi bugüne kadar sınırlı olsa da, orta vadede, özellikle de kamu sektörü için kredi portföylerinin kalitesini etkileyebilecek bir takım kırılganlıklar mevcut. Küçük ve orta ölçekli şirketlere verilen krediler ve halka verilen tüketici kredileri gibi daha riskli krediler.
Yüksek borç ödeme maliyetleri ve düşük karlar, finansal olmayan şirketler için, özellikle de faiz oranlarına karşı duyarlılığı artan şirketler için en savunmasız kategorideki şirketler için önemli zorluklar teşkil edebilir. Nüfus sektörüne gelince, borç servisinin karşılanmasıyla ilgili zorluklar, değişken faiz oranlı kredi alan savunmasız borçlular için daha belirgindir.”
TNB’nin 12 aylık tahminleri, hem şirketlere verilen kredilerde (Mart 2024’te %3,1’den Mart 2025’te %4,4’e), hem de nüfusa yönelik kredilerde temerrüt oranındaki artış eğiliminin devam ettiğine işaret ediyor her iki büyük kredi sektöründe (aynı dönemde emlak kredisi durumunda Mart 2024’te %0,24’ten Mart 2025’te %0,26’ya ve tüketici kredisi durumunda %3’ten %3,2’ye).
Siber riskler
Öte yandan Ulusal Araştırma Bürosu, siber risklerin gerçekleşmesinin önemli finansal kayıplara, finansal kurumlara olan güvenin azalmasına, hayati hizmetlerin kesintiye uğramasına, teknolojik ve finansal bağlantılar yoluyla diğer sektörlere bulaşmasına yol açabileceği konusunda uyarıyor.
“Bankacılık ve IFN sektörleri siber risklere maruz kalıyor ve bu tür ciddi olayların gerçekliği, çeşitli kanallardan finansal istikrara yönelik riskler yaratma potansiyeli taşıyor: (1) finansal kurumlara olan güven kaybı, (2) kritik finansal istikrarın kesintiye uğraması. işlevler ve müşteri taleplerini karşılama yeteneği ve (3) Enfeksiyonun diğer sektörlere bulaşması.”
Siber olaylar henüz sistemik bir öneme sahip olmasa da bu tür olaylardan kaynaklanan kayıp riski arttı. Bu bağlamda, NRB raporunun da belirttiği gibi finansal sistemin siber dayanıklılığının güçlendirilmesi gerekiyor.
